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近日，科创板迎来了一位年轻的领军人物，他便是首位90后敲钟的创业者。这位年轻的企业家带领的公司在敲钟仪式上正式亮相，目前其总市值已经超过700亿元人民币，展现了强大的市场潜力。

影石创新于科创板挂牌交易

初期投资收益高达千倍

6月11日，影石创新在科创板正式挂牌交易。

刘靖康，作为科创板首个“90后”创业者，未着西装，而是选择了文化衫，手持Insta360全景相机而非传统木槌，面带笑容，携手团队共同敲响了上市的开市锣。

在历史上，鲜有人能够像他那样进行创新。

正是因为他在摄影领域独辟蹊径，使得影石赢得了资本市场的热烈追捧。

影石的发行价格定在47.27元，上市当天股价最高飙升至187.99元，个人投资者若拥有一签新股，最高收益可达7万元。

截至收盘，股价为171.8元，公司的市值已经达到688.92亿元。

仅从最初的投资来看，其回报率已高达令人难以置信的1000倍以上。

影石之所以广受欢迎，与其在行业中的领先地位密不可分。

根据招股书披露，在全球市场，影石的全景相机位居第一，运动相机则排名第二。

然而，影石的上市之路并非一帆风顺。

早在2019年，影石便提出了上市计划。但在首次提交审核过程中，由于社保缴纳不足，以及报关时将日元货值误报为美元，导致海关处罚。

2021年9月，影石第二次提交审核时顺利通过“免试”，但直至2024年底，上市进程仍无实质性进展，引发了众多质疑。

直至2025年2月，影石历经波折，终于成功获得注册批复，实现了上市梦想。

全球相机市场热度攀升

被誉为“A股泡泡玛特”

影石成立于2015年，成为全景相机领域的领军企业。

即便你对全景相机不够了解，也曾在社交平台上看到过这种极具吸引力的拍照方式：佩戴insta360相机，戴着大头钉环游世界。

此外，工薪阶层所熟知的虚拟现实（VR）看房功能，同样依赖于这种录制设备。

与传统相机不同，全景相机能够实现全方位、无死角的拍摄。

此类设备在欧美市场颇受欢迎，外国消费者对其趋之若鹜。

2017年，美国福克斯新闻频道运用Insta360 Pro进行全程直播，特朗普在联合国的首次演讲因此备受关注，也让“懂王”一夜成名。

在2023年，曾获两次奥斯卡最佳男主角奖的威尔·史密斯手持影石品牌的产品，站在了全球最高建筑之巅。

本年四月，影石公司推出了其最新款Insta360 X5全景相机，并在纽约中央车站举行了新品发布会，此举引发了消费者纷纷排队抢购的热潮。

影石在国内市场颇受欢迎，需求旺盛，以至于出现了供不应求的现象。

目前，在京东和天猫等官方平台上，影石Ace Pro 2产品均显示为缺货状态，网友们风趣地将其比作“A股泡泡玛特”。

影石品牌在全景相机市场连续六年稳居世界领先地位，其市场份额达到了67.2%，位居首位。紧随其后的是日本理光，位居第二；而美国GoPro则排在第三位。

刘靖康，影石创始人，其人生轨迹亦充满传奇色彩。他曾险些被南京大学开除，更是曾成功破解了周鸿祎的手机号码。

刘靖康，1991年于广东中山出生，自大学时期便展现出非凡的活力和创造力。

在其大二期间，他利用超过7000张学生照片，成功计算出南京大学各院系的平均脸型，因而被誉为“标准哥”。

他利用女生样本照片中的50位模特，制作了一张南京大学美女的“平均脸”，该照片迅速在网上走红。同年暑假，一位记者拨打360董事长周鸿祎的手机进行采访，这段视频随后被上传到网络。刘靖康在电话中的10秒按键音中，运用音频分析技术破解了电话号码，并亲自给周董事长打了电话问候。他将这一“传奇”经历发布在人人网上，引起了广泛关注。

周鸿祎在微博上与刘靖康互动，称赞他“确实能干”，并建议大家在晚上十一点后不要给他打电话。随后，周鸿祎向刘靖康伸出了橄榄枝，而李开复也加入了这场“抢人”大战，邀请刘靖康加入创新工场。

此后，刘靖康开始破解校务系统查看考卷，但这次并未成功，反而被学校警告，差点被开除。2015年，他带着“Insta360全景相机”项目，在第二届中国互联网+大学生创新创业大赛中，以一己之力击败了共享单车项目ofo，获得了亚军。当时他身着T恤和短裤，评委甚至评价他“除了乔布斯，从未见过如此穿着的人，我看你比乔布斯还狂”。

影石公司刚涉足全景相机领域时，面临着三星、理光等巨头的竞争。当时产品存在明显痛点，需要通过WiFi连接才能拼接照片，效率较低。刘靖康意识到这一点，研发了“边传边拼”算法，推出了Nano。然而，很多人不理解这项技术的用途，甚至有人将其固定在自拍杆上。于是，他调整了方向，模仿GoPro，最终研发出了全景相机。

值得一提的是，刘靖康本人并不喜欢运动，但他出资支持团队参与滑雪、骑行等运动，以助力研发。后来，影石为避开国内低价竞争，再加上海外运动市场热情高涨，决定进军海外市场。2017年，他们将相机绑在老鹰上，拍摄了一段360°全景视频，在海外疯传，收获数百万粉丝。为了鼓励用户实现大胆想法，影石还设立了“Think Bold”挑战基金，类似于“我出钱你出命”。

在成立后的短短数年间，该公司成功分割了市场的一半份额。截至目前，该公司的76%收入来源于海外市场，尤其是欧美、日本和韩国等地区。在确立稳固的市场地位之后，影石公司进一步扩展了其产品线，涵盖了运动相机、AI云台等产品，既满足消费级需求，也覆盖了专业级市场。

影石成功上市后的挑战与行业竞争

在成功登陆资本市场后，影石依照既定计划，计划将募资所得的10亿元中的70%投入到研发领域，重点发展8K全景技术，旨在通过技术创新来巩固其在市场的领先地位。

然而，影石所面临的挑战并未随之结束。

首先，影像行业的巨头们也开始加入了竞争的行列。根据其招股说明书，影石的主要竞争对手包括大疆、GoPro和理光。特别是大疆，在2024年推出了Action 4，新增了“360°全景模式”功能。此外，有消息指出，大疆计划在7月份推出首款面向消费者的全景相机DJI Osmo 360，该产品直接与Insta360 X4竞争，预计售价在400至500美元之间。

尽管GoPro遭受了网友关于产品更新缓慢的批评，但即将发布的MAX 2 360度全景运动相机，官方宣称是一次全面的革新。大型制造商之间的激烈竞争直接导致了价格战的加剧，技术门槛也相应提高。因此，像小蚁、骁途SJCAM这样的中小型厂商，在性价比路线上的生存空间受到了挤压，影石也面临着严峻的市场竞争。

影石还面临海外市场风险激增的问题。不要忘记，影石超过70%的收入来自海外市场，其中北美业务占比稳定在23%左右，这很容易引起竞争对手的警惕。2024年，老对手GoPro将影石告上法庭，发起了337调查。GoPro指控影石自2018年以来生产的所有产品都侵犯了其知识产权，并要求颁布普遍排除令、有限排除令和禁止令。截至今年5月，此案仍处于中止审理状态。

尽管影石表示对胜诉充满信心，但此类纠纷可能对其在美国市场的销售产生影响。目前，影石的核心芯片主要依赖索尼、安霸等供应商，这些成本在公司主营业务中占有相当比例，2022-2024年，这一比例分别为23.72%、23.15%和28.82%。这意味着，芯片采购价格的波动可能会对产品成本产生较大影响。

未来两年，影石需要突破区域供应链瓶颈，以维持其在海外市场的高增长。总的来说，影石的IPO目前只是获得了参赛资格，真正的考验在于上市后。它能否维持行业领先地位，可能只有时间才能给出答案。